近日，寰球多地出现相当高讲理干旱天气，民众气温再创历史新高，新一轮厄尔尼诺正在袭来！

失控的景观正鼓励海外农居品期货价钱大幅走高。据券商中国记者统计，自6月以来，CBOT燕麦、豆油大涨超25%，郑商所菜油、菜粕大涨23%，大商所豆粕、棕榈油大涨16%，玉米淀粉、小麦、可可等涨幅达10%。

在捏续高温、干旱等顶点天气的冲击下，下半年农居品的走势备受商场情切。有机构默示，减产预期重复“天气炒作”，有望掀翻一轮农居品价钱风暴。

厄尔尼诺来袭，农居品期货价钱大涨

上周，寰球景观组织(WMO)发布公告阐发，时隔七年后，厄尔尼诺神色再度莅临地球。WMO在呈报中默示，厄尔尼诺事件在2023年下半年捏续的可能性达到了90%，这次事件至少为中等强度。

值得着重的是，WMO在本年5月的呈报中曾预测，异日5年中至少有1年，以至总计5年技艺，有98%的可能性成为有记载以来最热的年份，唠叨2016年厄尔尼诺相当历害时创下的记载。辩论到厄尔尼诺对民众温度的影响常常在其形成的第二年展现出来，因此可能在2024年最为显著。

华泰期货征询院农居品组总监邓绍瑞默示，这次厄尔尼诺的到来，散伙了相关三年的拉尼娜，是自1951年以来的第21次厄尔尼诺。历史上看，超强厄尔尼诺发生过3次，齐产生了顶点景观事件，举例我国1998年的长江特大激流。厄尔尼诺诚然发生在热带区域，但对民众的景观齐会产生一定的影响，因此它的影响将会很平常。

邓绍瑞进一步指出，厄尔尼诺的发生领先会对农居品商场形成一定的冲击。农居品商场受供应端的影响很大，而农业产量又直罗致景观制约。这个制约主要体当今两个方面，一是，厄尔尼诺的平直影响，比如厄尔尼诺会激励东南亚区域的高温干旱减产，因此历史上油脂行情相比大的年份，尤其是棕榈油，齐有厄尔尼诺看成运行身分。二是，厄尔尼诺还会带来景观的不细则性，加重一些顶点景观发生的概率，比如近期华北区域的高温，华南的暴雨，这些齐会影响农业坐褥。

其次，对有色金属和新动力材料的坐褥也会产生影响，比如依赖水利发电的电解铝、工业硅等，本年上半年，云南的干旱就对这些产业形成了超越大的冲击。

终末，对动力商场也会产生一定的影响，2022年7月欧洲发生顶点高温，电力需求大增，动力价钱飙涨。面前依然绝顶据标明，本年温度会越过客岁，因此夏令电力动力需求将会激增。对动力商场亦然一个挑战。

厄尔尼诺带来的高讲理顶点天气，将捏续影响民众农居品的最终产量。在失控的景观的鼓励下，近期海外农居品期货价钱大幅走高，部分农居品价钱有望创出历史新高。

据券商中国记者统计，自6月以来，CBOT燕麦、豆油大涨超25%，郑商所菜油、菜粕大涨23%，大商所豆粕、棕榈油大涨16%，玉米淀粉、小麦、可可等涨幅达10%。值得着重的是，本年以来，可可期货价钱依然大涨28%，正在靠拢2011年创下的历史高点。

吉祥期货农居品首席征询员麦家亮默示，干与夏令以来，受干燥天气影响，好意思国玉米、小麦、大豆优良率齐创下近几年来的低位，商场对本年作物产量供应担忧升温，海外小麦、玉米、大豆期货开启了新一轮加价行情。

“同期，厄尔尼诺景观还会导致东南亚降雨偏少，干旱会形成油棕树雌花减少，雄花增多，影响授粉得胜率，进而影响果串数目，镌汰棕榈油最终的产量。”麦家亮说。

减产重复“天气炒作”，油脂、粕类等品种有望走牛

议论下半年，不少机构默示，新一轮厄尔尼诺神色或再度推升农居品价钱，重复“天气炒作”，油脂、粕类、棉花等品种有望走出牛市行情。

以大豆为例，近期好意思国中西部作物带遭逢了2012年以来最为严重的干旱，对大豆潜在产量形成胁迫，终了6月25日当周，好意思国大豆优良率为51%，创下1988年以来同期最低。

邓绍瑞默示，始终来看好意思豆库存下调，民众供应呈现紧均衡，重复天气扰动的增多，使得新一季大豆产量减产预期握住增强，改造了民众大豆供应的阵势，豆油将带动油脂走强。

“跟着厄尔尼诺的深远，干旱高温对棕榈油产地影响将逐渐放大，一朝棕榈油产量下滑成为事实，油脂价钱将会有被进一步推高的可能。菜籽入口岑岭已过，商场预期到港减少，压榨节拍或逐渐放缓，下流需求发扬一般，库存漂浮点或出当今第三季度。后市需情切菜籽压榨量情况，以及天气炒作，一但产量端出现问题，菜油也将成为油脂高涨的三驾马车之一。”邓绍瑞说。

值得着重是，刻下商场依然转向关于天气的炒作期，从面前的好意思国天气情况来看，好意思豆主产区依旧略显干旱，况兼最新的天气预告裸露干与到8月后，好意思国地区的干旱情况或仍将捏续。

“重复刻下好意思豆51%的历史最低优良率，给了商场关于好意思豆减产预期更多的思象空间。三季度的好意思国大豆主产区天气将是商场情切的焦点，并极有可能再度导致好意思豆价钱上行。诚然刻下国内豆粕供应略显满盈，关联词异日的举座走势如故将会受到好意思豆价钱的影响。”邓绍瑞说。

麦家亮指出，2023/2024年棉花补助面积缩减，单产对天气波动会愈加敏锐，产量存在进一步下调空间。同期9-10月份的籽棉抢收，对价钱高涨有进一步强化的运行。需求内销回温弥补出口减量，金九银十仍值得期待。下半年棉花作念多基础仍在，冷落情切逢低作念多的契机。

邓绍瑞也默示，在民众新年度棉花紧均衡的阵势下，国表里天气炒作握住，减产预期较大。面前来看，国内新疆棉的面积减幅在8%-10%左右，商场关于本年度数据的垂死已基本形成共鸣，且上年利润较好新年度新疆产能有所增多，抢收预期历害，总体来看后期价钱易涨难跌。

关于白糖，麦家亮则合计，国内供应垂死进度或鄙人半年有所缓解，入口节拍很猛进度左右行情走势,若是后市莫得更多利好身分，国内上半年的高点或是本年的价钱高位。同期厄尔尼诺天气若后期对白糖影响不足预期，本轮牛市或将告一段落。